宠物猫消费人群分析报告：宠物猫，零食宠物食品市场的优质细分赛道
中国宠物猫零食消费将会逐渐纳入宠物消费的“刚需”范畴
在发达国家，宠物产业已有百年历史，已形成全面、成熟的食品、用品、繁育、训练、医疗、宠物保险等产品与服务等产业体系。例如，加拿大食品检验署（CFIA）针对不同国家和地区以及不同产品的特点，提出了不同的检验疫苗要求，并建立了一套完善的风险测评和评估系统。
中国宠物行业起步虽较晚，但随着国民收入水平的持续攀升，宠物消费市场在近20年持续高速发展。随着人们消费水平的提高和养宠方式逐步“精致化”，2019年宠物零食占整体养宠消费结构的20%，较2018年提升8%。其中，在养猫消费结构中，2019年猫主粮消费占比约42%，较去年下降约3%，然而2019年猫零食占整体养猫消费结构的19%，较2018年提升7%。头豹认为，在宠物猫数量持续增长（经测算，在2019年，中国大约有8,630万只狗和7,960万只猫）和中国人均可支配收入逐步提高的背景下，中国宠物猫零食消费将会逐渐纳入宠物消费的“刚需”范畴。
宠物猫零食定义与分类
根据《宠物饲料管理办法》，宠物食物是指经过工业化加工、制作的供宠物直接食用的产品，其涵盖水分、蛋白质、粗脂肪、粗灰分、粗纤维、无氮浸出物等营养成分，具有吸收效率高、营养配方科学全面、饲喂方便等特点。宠物食品可分为宠物主食、宠物零食、宠物保健品。其中宠物零食是指用于吸引宠物注意力、调解宠物食欲、补充营养物质、护理口腔等。本报告主要研究宠物猫零食，主要包括冻干、猫罐头、猫条、猫薄荷、猫草、猫布丁等。
*考虑一般猫主要以干粮为主食，以及部分主食猫罐头产品也可充当零食，因此本报告将主食罐头也归于本报告分析内容中
中国宠物猫零食行业市场规模呈逐年上涨趋势
在中国“猫经济”蓬勃发展下，作为养猫第二大需求的猫零食市场呈现逐年上涨趋势，市场规模从2015年的19.7亿元增至2019年的80.1亿元，其主要原因是人均可支配收入的提高带来养宠人数增加、养宠方式精致化。随着宠物猫数量的增长以及宠物零食渗透率的提高，中国宠物猫零食行业将会持续增长，预计市场规模在2024年达206亿元。
中国猫零食生产商以OEM/ODM起家，早期主要为国外宠物零食品牌代工为主，目前从出口转销国内，并逐步发展自有品牌
中国宠物猫零食产业链由上游的原材料、设备提供商，中游的食品生产商，下游的品牌商与消费者构成。其中，上游原材料市场涉及农牧渔业，行业技术壁垒和成本低，竞争日趋白热化；中游生产企业主要负责生产不同类型的猫零食产品，主要采用ODM/OEM的经营模式；下游的品牌商通过线上渠道（电商）和线下渠道（商超、宠物店）触达终端消费群体。
上游：
宠物猫零食的原材料主要以肉类农产品（禽类肉、牛羊肉、海鲜等）为主，属于农产品和肉类等农副产品行业。肉类农产品受饲料原料、疫情、市场情况、消费者心理等影响因素较多，价格波动频繁且幅度较大。而原材料的价格波动会给猫零食生产企业带来成本不确定因素，直接影响中游企业的毛利率水平。以鸡肉为例，2019年9月肉鸡均价为10.2元/公斤，2020年9月肉鸡均价为7.2元/公斤，同比下跌29.4%。
中游：
中国猫零食生产商以OEM/ODM起家，早期主要为国外宠物零食品牌代工为主，目前从出口转销国内。由于中国猫零食行业发展时间较短，与海外发达国家相比，整体行业规模较小，行业中企业的原材料整体采购规模小于上游行业的生产规模。因此，中游猫零食产品生产商（特别是中小企业）对上游原材料供应商议价能力较低。
下游：
根据2020年5月天猫和淘宝的销售额数据显示，麦富迪、伊纳宝、顽皮凭借高销售量与合理的单价仍位居前列。从整体来看，销售额排名前十的品牌中有5个海外品牌，4个中国国产品牌和1个中外合资品牌。海外品牌销售量虽不及国产品牌，但获得更高的销售额，这表明了整体海外品牌更具竞争力，其主要原因包括：（1）天然选材与科学的营养配方获得猫主认可；（2）高品质和较大的品牌影响力赢得中高端消费者的青睐。
中国宠物猫零食行业驱动因素——人均可支配收入提升与养宠需求增加
中国城镇居民人均可支配收入的提升和养猫需求的激增，促进了宠物猫数量与猫零食消费额的逐年攀升。2017年，中国宠物猫数量逐年攀升，从2017年的6,730万只上升至2019年的7,960万只。此外，猫零食消费占比也从2018年的11.5%上涨至19.5%。
宠物猫零食往多元化、健康化、高品质发展
在宠物零食制造工艺的进步和宠物人性化的趋势下，为了满足消费者的需求，中国宠物猫零食将会往多元化、健康化、高品质道路发展。例如，中宠股份积极通过并购或参股模式整合境内外优质资源，加速孵化中国优秀宠物猫零食品牌的同时，使自身产品矩阵多元化。目前中宠股份旗下有高端品牌King Kitty、Dr Hao、Zeal等；中端品牌有顽皮、富力鲜Frisian、 Sea Kingdom；大众品牌有Happy100、Mio9、脆脆香。
深度见解：建议本土企业明确产品定位，专注细分市场，进行多渠道布局以及精准品牌营销推广
随着宠物市场快速发展，中国宠物猫零食品牌众多，市场整体竞争较为激烈，集中度低（CR5=21.6%），目前国产品牌麦富迪与顽皮市场地位逐渐凸显。随着行业逐步走向成熟的阶段，未来中国猫零食市场将会迎来行业整合，而市场份额将会逐步提升。
重点关注企业
通过深度研究中国宠物食品行业内优质企业，头豹建议重点关注中宠股份[002891]、佩蒂股份[300673]。